China Power International Development Limited 股票编号: 2380English繁體中文
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国家电力投资集团公司
业务回顾

本集团主要在中国内地从事发电及售电,包括投资、开发、经营及管理火力、水力、风力及光伏发电厂,其业务分布于中国各大电网区域。

回顾年内,中国电力行业经历了复杂多变的市场环境。二零一六年全社会用电量较上年度增长5.0%,虽然较二零一五年度增速大幅提高,但二零一六年底全国发电装机容量同比增长8.2%,较全社会用电量增速更高,显示全国电力供应处于过剩情况。

随着中国电力市场化改革,中国政府逐渐对供电市场结构进行调整。过去电力仅可由发电企业通过电网经营企业向终端用户供应,现在经进行资格申请并获相关部门批准后,允许发电企业直接与大电量终端用户交易(「直供电」),旨在最终开放直供电市场。直供电交易规模持续扩大的情况下,发电行业竞争更为加剧。

二零一六年,国内公布国家「十三五」能源规划和电力规划,多项能源政策相继出台,对电力行业发展有重大指导作用。总体而言,中国政府重视环境保护并积极致力于应对全球气候变化,进一步严格约束化石能源消费,加强保障清洁能源。同时,随着电力体制市场化改革的深入,配售电与综合能源服务市场将继续有序放开。

二零一六年,本集团主要取得以下成绩:

  • 实现有效营运。通过充分发挥全流域梯级调度优化水电生产效率保持盈利。新投产风电及光伏发电站持续增加收入和利润。通过现有火电机组的技术改造,增加供热产能,取得超低排放电价,落实各类财政补贴。积极拓宽不同融资渠道,优化债务结构,降低融资成本。
  • 转型发展战略效果显著。本集团于回顾年内投产多个风电和光伏电站,其中,大同电站成为中国「十三五」规划的首个光伏「领跑者」之已投产发电项目。本集团于年内参与投资贵州省国家综合电改试点之一的贵安新区;收购四川能投12.17%股权,进入地方配售电领域;在广西、广东、四川、安徽等地亦积极拓展综合能源服务。
  • 切实履行了环保与社会责任。本集团积极应对全球气候变化,通过大力发展可再生能源,提升了清洁能源比重。我们亦加强推进火电机组超低排放改造计划,令主要污染物排放量显著降低,供电煤耗率实现下降,减少温室气体排放量。

二零一六年,本集团克服各项困难,保持稳定的营运业绩。二零一六年总售电量为60,760,318兆瓦时,较上年度下降0.18%,而本公司股东应占利润为人民币2,365,868,000 元,扣除二零一五年出售上海电力部分权益的一次性除税后收益后,较上年度减少28.78%,主要受火电上网电价下跌及煤价上升的影响。每股基本盈利约为人民币0.32元。每股资产净值(不包括非控股股东权益)约为人民币3.71元,与二零一五年十二月三十一日的持平。

权益装机容量

因年内新发电机组投产,于二零一六年十二月三十一日,本集团发电厂的权益装机容量达到16,728.6兆瓦,同比增加474.0 兆瓦。其中可再生能源(包括水电、风电及光伏发电)的权益装机容量为3,682.5兆瓦,占权益装机容量总额约22.01%,较上年度上升约2.27 个百分点。

二零一六年,本集团高效地推进可再生能源电厂建设,其中以大同电站100兆瓦光伏发电「领跑者」项目为代表。本集团将继续大力推进可再生能源的发展,并积极参与政府支持之「领跑者」光伏项目,以增加可再生能源的比重。

本集团于回顾年内投入商业营运的新发电机组包括:

发电厂 发电厂类型 装机容量
(兆瓦)
权益
(%)
权益装机容量
(兆瓦)
投产期
鄯善电厂 风力 49.5 63 31.2 2016年8月
古浪电厂 风力 100 44.1 44.1 2016年10月
焦岗湖电站 光伏 40 100 40 2016年1月至8月
洛阳一拖电站 光伏 6 100 6 2016年3月
朔城区电站 光伏 50 100 50 2016年5月
大同电站 光伏 100 100 100 2016年6月
铁岭电站 光伏 25 100 25 2016年7月
铁门岗电站 光伏 50 100 50 2016年8月
中电江门# 光伏 14 100 14 2016年8月
青河电站 光伏 20 63 12.6 2016年8月
新巴尔虎左旗电站 光伏 10 63 6.3 2016年8月
黄泥滩电站 光伏 20 100 20 2016年10月
总计   484.5   399.2  

# 中电江门包括两个光伏发电项目。

注: 与上年度比较,除上述新增发电机组外,在计及一家联营公司常熟电厂旗下一家光伏电站投入商业营运及上海电力之装机容量变动后,本集团录得权益装机容量净增长474.0兆瓦。

发电量、售电量及利用小时

二零一六年,本集团的发电量及售电量详情载列如下:

  二零一六年
(兆瓦时)
二零一五年
(兆瓦时)
变动
(%)
总发电量 63,403,445 63,531,141 –0.20
— 火电 44,604,876 44,645,118 –0.09
— 水电 18,075,229 18,570,520 –2.67
— 风电 465,293 315,503 47.48
— 光伏发电 258,047 不适用 不适用

总售电量 60,760,318 60,868,493 –0.18
— 火电 42,244,478 42,252,014 –0.02
— 水电 17,819,196 18,313,257 –2.70
— 风电 441,614 303,222 45.64
— 光伏发电 255,030 不适用 不适用


二零一六年,本集团主要联营公司及合营公司的售电量详情载列如下:

  二零一六年
(兆瓦时)
二零一五年
(兆瓦时)
变动
(%)
总发电量 20,498,973 18,887,820 8.53
常熟电厂      
— 火电 16,988,901 15,842,150 7.24
— 光伏发电 14,693 不适用 不适用
新塘电厂      
— 火电 3,495,379 3,045,670 14.77

二零一六年,本集团火力发电机组平均利用小时为3,714 小时,较上年度下降385小时,主要受全国电力供应增速大于需求增速及本集团部分火电厂所在区域之水力发电量大增而挤占了火力发电空间之影响。水力发电机组平均利用小时为3,780 小时,较上年度下降113小时。风力发电机组平均利用小时为1,581 小时,较上年度轻微下降49小时。

本集团将继续加强对电力市场政策和形势的分析,调整电源布局及制定有效营销策略,以配合全国电力体制改革及对环境保护的重视。努力应对电力市场化的改革,我们将加强直供电的销售,加快向综合能源及清洁能源转型,保持并力争扩大市场份额,提高设备利用小时。

上网电价

二零一六年,本集团之平均上网电价与上年度比较:

  • 火电约为人民币309.08元╱兆瓦时,降低约人民币34.25元╱兆瓦时;
  • 水电约为人民币302.76元╱兆瓦时,提高约人民币0.39元╱兆瓦时;
  • 风电约为人民币475.03元╱兆瓦时,降低约人民币28.76元╱兆瓦时;及
  • 光伏发电约为人民币801.32元╱兆瓦时。

火电平均上网电价下降,主要是由于国家发展和改革委员会公布分别于二零一五年四月及二零一六年一月起下调燃煤发电企业的上网电价。而年内本集团若干火力发电厂获得当地政府批准环保补贴电价,部分抵销了该上网电价下降的不利影响。本集团将会继续密切关注中国政府于环保政策上的动态及加强对环保电价政策的研究,以积极争取更多环保电价补贴。

单位燃料成本

二零一六年,本集团火电业务的平均单位燃料成本约为每兆瓦时人民币154.41元,较上年度的约每兆瓦时人民币145.36 元上升约6.23%。回顾年内,本集团致力强化煤炭价格管理,根据市场变化适时调整煤炭存量,开拓新煤炭供应渠道,以提升议价能力,降低采购成本。另一方面,由于大容量发电机组节能优势显现,亦有助降低煤耗,达致单位燃料成本同比升幅小于环渤海动力煤价格指数的升幅。

供电煤耗

二零一六年,本集团平均供电煤耗率约为304.93 克╱千瓦时,较上年度下降约2.15 克╱千瓦时,相当于节约标准煤约90,000吨,除了减少污染物排放外,在煤价攀升的环境下,供电煤耗率的下降对盈利的影响更为明显。

本集团近年来大容量、高参数的环保发电机组陆续投产,节能优势进一步显现,有利于供电煤耗率持续下降。

售热量

二零一六年,本集团售热量(包括联营公司及合营公司)总额为14,047,494 吉焦,较上年度上升4,136,256 吉焦。

本集团近年开始发展供热项目,对适合进行供热的发电机组进行供热改造,利用余热作为新的利润增长点,提升资源综合利用,亦配合政府环境保护的方向,实现节能降耗目标。于二零一六年十二月三十一日,本集团九台发电机组(包括一家联营公司)已完成供热改造,另有三台发电机组预期在二零一七年内完成供热改造工程。

二零一六年经营业绩

二零一六年,本集团净利润为人民币3,255,487,000 元,较上年度减少人民币2,074,111,000 元。其中扣除二零一五年出售上海电力部分权益的一次性除税后收益人民币827,207,000 元,净利润较上年度减少27.69%。可再生能源业务的净利润占比为60.24%,同比上升16.72 个百分点,可再生能源业务的净利润占比逐渐增加。二零一六年,主要分部业务的净利润及彼等各自占净利润总额的贡献比率如下:

  • 火力发电为人民币1,294,237,000 元(39.76%,二零一五年:56.48%);
  • 水力发电为人民币1,890,131,000 元(58.06%,二零一五年:43.23%);及
  • 风力及光伏发电为人民币71,119,000 元(2.18%,二零一五年:0.29%)。

与二零一五年相比,扣除出售上海电力部分权益的一次性除税后收益后净利润减少,主要是由以下各项因素所致:

  • 火电平均上网电价较上年度下降,火力发电的分部收入减少人民币1,449,529,000 元;
  • 年内因煤炭价格攀升,推动单位燃料成本上升约每兆瓦时人民币9.05元,导致燃料成本增加约人民币385,099,000 元;
  • 因业务拓展及增加新发电机组数量,导致物业、厂房及设备折旧增加人民币248,730,000 元;及
  • 应占联营公司利润减少人民币200,198,000 元。

然而,于回顾年内部分利润减幅被下列各项因素所弥补:

  • 贷款利率下调,财务费用因而减少人民币170,330,000 元;
  • 二零一五年对物业、厂房及设备,以及一家合营公司权益计提减值拨备,合共人民币480,647,000元,本年并无此等减值拨备;及
  • 所得税支出下降人民币204,821,000 元(已扣除于二零一五年出售上海电力部分权益的一次性收益而引致之相关所得税支出人民币279,964,000 元后作比较)。

收入

本集团的收入主要来自售电。二零一六年,本集团录得收入为人民币18,866,153,000 元,较上年度的人民币20,196,670,000 元减少6.59%。收入减少主要是因电价下跌使火电平均上网电价同比下降约9.98%,导致火电收入减少人民币1,449,529,000 元。

分部资料

本集团现时达到香港财务报告准则第8号量化门槛要求的呈报分部被识别为「生产及销售火电」及「生产及销售水电」。尽管「生产及销售风力与光伏发电」并未达到对呈报分部所要求的量化门槛,由于执行董事及若干高级管理人员作为营运总决策者视此分部为潜在增长业务,并预期会逐渐为本集团未来的业绩作出更大的贡献,因而密切监察此分部,并已于回顾年内独立呈报此分部。

经营成本

本集团经营成本主要包括火力发电的燃料成本、发电机组和设施的维修及保养开支、折旧与摊销、员工成本、消耗品及其他经营开支。

二零一六年,本集团的经营成本为人民币14,432,405,000 元,较上年度的人民币13,743,347,000 元上升5.01%。经营成本增加主要是由于煤价上升导致燃料成本增加,以及因业务拓展和增加新发电机组数量,导致折旧和维修及保养增加。

煤炭行业供给侧结构性改革持续推进,全国原煤产量同比大幅下降,煤炭供应宽松局面快速转变,导致二零一六年下半年以来市场煤炭价格急剧攀升,显著增加了煤电企业的经营成本。

经营利润

二零一六年,本集团的经营利润为人民币5,350,578,000元,较上年度的经营利润人民币7,861,789,000元减少31.94%。若扣除上年度出售上海电力部分权益的一次性除税前收益,本集团的经营利润较上年度减少20.79%。经营利润减少主要是由于火电平均上网电价下降及煤价上升。

财务费用

二零一六年,本集团的财务费用为人民币2,067,966,000 元,较上年度的人民币2,238,296,000 元减少7.61%。银行贷款利率下调,本集团把握市场利率变化,不断积极置换高息贷款,令平均利率水平降低。

应占联营公司利润

二零一六年,应占联营公司利润为人民币540,353,000 元,较上年度的应占利润人民币740,551,000 元减少利润人民币200,198,000元或27.03%。利润减少主要是由于一家联营公司常熟电厂(主营火力发电)的盈利贡献有所下降。

应占合营公司利润

二零一六年,应占合营公司利润为人民币150,158,000 元,较上年度的应占利润人民币146,114,000 元增加利润人民币4,044,000 元或2.77%,主要是由于本集团于二零一六年停止分摊一家合营公司(主营煤炭开采)的亏损。

所得税支出

二零一六年,本集团的所得税支出为人民币738,641,000 元,较上年度的人民币1,223,426,000 元减少人民币484,785,000 元。减少的主要原因是由于本集团于上年度在公开市场上出售40,173,628 股上海电力股份,引致相关所得税支出人民币279,964,000 元。扣除此项影响,所得税支出较上年度减少人民币204,821,000 元,减少主要是因经营利润减少。

截至二零一六年十二月三十一日止年度,本集团若干附属公司获豁免缴纳中国企业所得税或享有7.5%、12.5%或15%(二零一五年:12.5%)之优惠税率。

于二零一六年十二月三十一日,本集团两家附属公司拥有的投资税务抵免(「税务抵免」),累计金额为人 民 币189,308,000 元( 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日: 人 民 币189,308,000 元 ), 其 中 人 民 币103,983,000 元(二零一五年十二月三十一日:人民币102,573,000 元)已自该等税务抵免授出后用于抵免彼等之所得税支出。税务抵免是基于本集团在火电业务中所使用的特定环境保护、节水节能、安全性优化设备的购买价10%计算。当税务抵免实现时,会被确认为当期所得税减少。税务抵免的未被使用部分可在不超过五年的时间内结转。

每股盈利及末期股息

二零一六年,本公司股东应占利润的每股基本及摊薄盈利分别约人民币0.32 元(二零一五年:约人民币0.58元)和约人民币0.32 元(二零一五年:约人民币0.56元)。

于二零一七年三月二十三日召开的董事局会议上,董事局建议派付截至二零一六年十二月三十一日止年度的末期股息为每普通股人民币0.160 元(相等于0.1805 港元,以中国人民银行于二零一七年三月二十三日公布的汇率计算)(二零一五年:每普通股人民币0.232 元(相等于0.2770 港元)),根据于二零一七年三月二十三日(二零一五年:二零一六年三月二十三日)发行的7,355,164,741 股股份(二零一五年:7,355,164,741 股股份)计算,合共人民币1,176,826,000 元(相等于1,327,607,000 港元)(二零一五年:人民币1,706,398,000 元(相等于2,037,381,000 港元))。

在建项目

于二零一六年十二月三十一日,本集团在建中的项目涵盖火电、水电、风电和光伏发电等多种项目,其中可再生能源的权益装机容量占比为21.47%。本集团正在建设中的项目如下:

发电厂 发电厂类型 装机容量
(兆瓦)
权益
(%)
权益装机容量
(兆瓦)
预计投产期
中电普安电厂 火力 1,320 100 1,320 2018年
结斯沟电厂 水力 24 44.1 10.6 2017年
落水洞电厂 水力 35 63 22.1 2018年
麻窝电厂 水力 32 63 20.2 2018年
新邵龙山电厂 风力 50 63 31.5 2017年
大青山电厂 风力 50 63 31.5 2017年
新平电厂 风力 49.5 32.1 15.9 2017年
涟源龙山电厂 风力 49.9 44.1 22 2017年
荆竹山电厂 风力 50 63 31.5 2017年
维山电厂 风力 70 63 44.1 2018年
松木塘电厂 风力 50 63 31.5 2018年
太和仙电厂 风力 50.5 63 31.8 2018年
紫云山电厂 风力 50 44.1 22.1 2018年
上江圩电厂 风力 70 44.1 30.9 2018年
新巴尔虎左旗电站^ 光伏 10 63 6.3 2017年
宜阳电站 光伏 20 44.1 8.8 2017年
总计   1,980.9   1,680.8  

^ 新巴尔虎左旗电站装机容量总额为20兆瓦,其中10兆瓦已于二零一六年投产。

新发展项目

为配合国家清洁能源发展战略,促进资源节约和环境保护,发展可再生能源已成为本集团的一个重要方向。本集团将适当地调整火电项目的开发和建设,早前预期于国民经济「十三五」规划期间开发的平圩四期及姚孟扩建项目已暂缓开发。

目前正在开展前期工作的新项目(包括已向中国政府申请审批的项目)装机容量总额约8,000 兆瓦。近年,本集团积极在具有资源、区域及市场优势地区寻找开发机会,努力推进位于相关地区项目的发展。目前正在开展前期工作的可再生能源项目装机容量总额约2,900 兆瓦,主要分布于湖南、山西及新疆等本集团具有竞争优势的区域。

另外,本集团已获核准或正在申请核准的天然气发电项目装机容量约1,100 兆瓦。

可供出售金融资产

本集团持有上海电力的股权按「可供出售金融资产」入账。于二零一六年十二月三十一日,本集团拥有上海电力已发行股本16.98%的权益,其A股于上海证券交易所上市。

于二零一六年十二月三十一日,本集团持有相关股权的公平值为人民币4,410,367,000 元,较二零一五年十二月三十一日的人民币5,347,661,000 元减少17.53%。

重大收购及出售

二零一六年一月十八日,本公司与其最终控股公司国家电投订立一份意向书,据此本公司拟收购及国家电投拟出售河南电力100%权益。目前,各项审计及评估河南电力的资产及负债等相关工作正在有序推进。

本公司将视乎市场情况和投资者意愿而开展相关收购工作,并将致力于推动母公司优质清洁能源的注入。

于回顾年内,本集团并无重大收购或出售。

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