风险管理报告

风险管理理念

董事局深知风险管理是本集团高质量、可持续发展的重要支撑和基本保障。董事局将风险管理视为创造企业效益的积极手段，并就此大力提升董事局、管理层与全体员工以及全业务系统的风险管理责任。董事局坚持以积极的风险管理活动，构建「价值保护、价值创造、提升核心竞争力」的风险文化，保证本集团高品质可持续发展。

董事局采纳内部稽查协会（「IIA」）所发布及更新的「三线模式」，建立了本集团的风险管理架构，据此本集团将风险管理与战略目标相结合，并形成「全面、重点、动态、持续」的风险管理实践。

战略层面上，董事局定期透过风险管理委员会研究及厘清本集团业务之全面风险指标体系，监控与此相关的重大风险。经营层面上，本集团亦根据本集团内部及外部变化，动态确立重大风险点，落实重大风险防范全面覆盖，并确保管理层于日常经营活动中承担动态监控与持续管控风险之责任。董事局在构建本集团「审慎、进取、负责」的风险管理文化方面发挥主导作用。

风险管理委员会

风险管理委员会获董事局授权，负责监察本集团整体风险管理架构，并就本集团的风险相关事宜向董事局提供意见。风险管理委员会亦负责审批本集团风险管理政策和评估本集团风险监控的成效。风险管理委员会二零二四年度主要工作，详情请参阅载列于本年报的「风险管理委员会报告」。

风险管理的框架

本集团按照The Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission（反虚假财务报告委员会发起人组织委员会）有关的风险管理框架标准（包括不时更新的标准）及就内控和风险管理最新的ISO31000 风险管理指引，本集团紧跟IIA 所发布及更新的「三线模式」建立了风险管理架构。

资料来源：IIA 的三线模型 — 三道防线的更新版（二零二零年七月）

更新后的新三线模型的一个重要特征是将重点从价值保护和降低风险转向价值创造和对实现战略目标的贡献。此观点建议风险管理应发挥更积极的作用，抓住及利用识别新兴风险的机会，以实现潜在未来增长及业务决策。董事局认为更新后的模型将更好地促进本集团实现其企业目标的战略发展。

三线模型是更按原则，更关注治理的重要性和作用以及角色和责任的明确性。其通过三个部分支撑：

  1. 治理层（董事局及辖下委员会）是对持份者负责及问责。
  2. 管理层（第一线及第二线角色）负责管理风险和达成机构目标的行动。
  3. 内部审计（第三线角色）负责提供独立核证。

三线的角色如下：

  • 第一线： 业务风险管理 — 此组别于业务活动中提供控制的自我评估。各经营部门和业务单位以及担任其各业务岗位人员，应首先负责其工作职责范围内事项的风险识别和管理。
  • 第二线： 风险管理监督和支援 — 此组别提供政策、框架、工具、技术及支援，以确保第一线的风险管理及合规性。其包括负责内审、法务、合规、财务、人力资源、科技资讯、安全与环境保护监察等职能部门和中心，均应协助前线业务部门，共同负责对风险管理工作执行情况有效性进行监督、检查和评价。
  • 第三线： 独立核证 — 位于前两条线的风险管理流程之外的内部审计职能。其主要角色是确保前两条线有效运作，并就达成目标有关的所有事项提供建议。本集团内审部、监察部等，负责对风险管理工作的结果进行审计，并出具独立审计报告及监督报告。

按照一贯做法，本集团整体协同业务部门继续定期开展年度重大风险防范化解工作和重大决策风险评估防控工作，确保重大风险管理协同共管和统筹联防，将风险管理意识和理念持续融入业务工作。此外，本集团位于江苏省苏州的审计中心已利用集中式大数据开展审计项目，优化本集团风险管理网路。

风险管理的机制及程序

本集团经过长期实践总结，已经形成一套稳定运行的风险管理工作机制及程序，主要包括：(i) 全面风险管理、 (ii) 针对重要投资项目风险管理，以及(iii) 针对重要风险领域的专项风险管理。

(i) 全面风险管理的程序如下：

  • 第一阶段： 制定风险管理政策、战略及风险评估准则 — 董事局决定有关本集团治理、文化和发展战略风险政策，并在制定业务目标时将这些政策考虑融入其中。风险管理委员会受董事局委托厘定本集团风险管理战略；本集团内审部为本集团设定共通的风险评估准则及制定风险评分表。
  • 第二阶段： 全面收集风险管理初始资讯并进行风险识别 — 各部门╱业务单位广泛并持续收集与本集团风险和风险管理相关的内外部资讯，并识别对其营运重要程式具有潜在影响的风险。
  • 第三阶段： 进行风险评估并形成全面风险管理台账 — 各部门╱业务单位应就已识别的风险对其业务的影响及其发生的可能性作出评估及评分。本集团及其成员单位的所有风险被记载于风险管理台账。
  • 第四阶段： 风险处理及每季度跟踪更新风险管理台账 — 各部门╱业务单位就已识别的风险在评估基础上提出监控和处理措施，并明确风险的责任人，所有该等资讯应全面记载风险管理台账，每季度更新，以保证风险处于可控。
  • 第五阶段： 风险汇报及监察 — 各部门╱业务单位监察自身风险纾减工作，每半年总结全面风险管理情况，并向风险管理委员会作出报告，使其可以持续掌握全面风险分布及变动情况，并就风险管理工作的有效性做出评核及提出完善措施。风险管理委员会每年向董事局呈交《风险管理报告》及《安全环保风险管理报告》。

 

(ii) 针对重要投资项目的风险管理程序如下：

  • 立项可研阶段 业务部门和所有风险管理支持部门对投资项目进行可行性研究及尽职调查等工作，以充分识别、评估投资项目的风险和风险成本，并提出重大风险的应对策略和措施。
  • 投资决策阶段 在作出投资决策前，应在可行性研究与尽职调查报告基础上编制专项项目风险评估报告，揭示投资项目风险和风险因素影响程度并提出防范措施。
  • 开工建设阶段 对开工建设条件进行风险分析，包括分析土地、环境、节能等各方面合规风险、工程设计方案的技术风险及工程管理风险等。在形成可行应对措施并通过合规评价后启动建设工作。
  • 管理闭环跟踪 上述各阶段风险分析和评估结论均实行跟踪闭环的机制，以保证风险始终可控在控。

 

(iii) 针对重要风险领域的专项风险管理程序如下：

  • 辨识及选定重要风险领域 管理层定期举行会议，辨识本公司战略发展过程中出现新的、非传统的、带有典型性的风险事项，启动该领域的专项风险评估。
  • 开展专项风险调研评估 评估前，职能部门进行资料收集，判断风险点，现场查证、辨识风险并与业务管理部门进行讨论（头脑风暴），对确认的风险进行量化计算，形成分等级的风险台账，根据风险策略制定风险应对措施。
  • 形成风险评估报告及提出管理建议 将现场评估得出的风险及应对措施提交相关业务管理部门进行会审、检讨，相关业务管理部门对高风险和中风险应对措施提出管理建议，与职能部门讨论后形成风险评估与管理报告，指导负责业务单位开展风险管理工作。
  • 管理闭环跟踪 将专项风险评估得出的风险点纳入风险管理台账，透过结合专项与动态监测，实现风险的全面跟踪与防范，同时将风险管控的各项要求融入到企业管理和企业流程中。

 

(iv) 其他恒常风险管理制度

  • 资讯系统安全保障 本集团在网路安全、财务共用系统、资讯保密等领域持续进行专项风险评估并不时提出具体的管理建议，保障风险可控在控。同时继续建设覆盖本集团的合规管理资讯化平台，以资讯化科技手段管理决策、合同执行、采购和资金管理的合规审查与确认程序。
  • 风险管理责任考核 本集团要求各单位建立健全风险管理责任体系，落实风险防范化解责任，把风险管控的各项要求融入到企业管理和企业流程中，并将风险管理责任纳入年度绩效考核范围，引导各单位增强风险防范意识，提前预判并主动做好风险应对措施。

 

二零二四年，本集团继续围绕「世界一流绿色低碳能源供应商」的战略愿景及「低碳赋能美好生活」的使命，结合近期及中长期内外部形势变化进行风险评估，经管理层同意及董事局批准，风险管理委员会识别并确定了本集团面临的六项重大风险。该等风险包括以下方面：创新风险、财务风险、市场风险、新能源业务投资与经营风险、工程项目风险及人力资源风险。相关重大风险的详情如下：

序号1：创新风险
风险描述 主要应对措施
创新发展能力不足风险：由于部分新兴产业外部竞争环境激烈，管理团队未能敏捷捕捉或回应市场需求，潜在新开发的产品核心竞争力不足，为创新驱动发展带来挑战。
  • 编制产业动态报告，进行市场和竞争对手分析，了解行业趋势和客户需求。
  • 根据市场和使用者回馈，及时调整企业战略，并持续改进产品功能和使用者体验。
  • 派遣具有丰富经验的管理人员协助新兴产业管理团队完善管理机制，以提升其市场反应能力和决策效率。
  • 与高校、研究机构及其他企业合作，促进技术和知识的交流，强化技术攻关研究。
技术创新风险：技术创新涉及新技术或新理论，导致应用失败、资金损失或声誉损害的风险。
  • 严控科研项目立项条件，深入论证与测试项目，审核其可行性与创新性，以减少失败风险并优化资源配置。
  • 加强科研过程管理，建立月度跟踪机制，形成执行报告，并及时纠偏。
  • 对于长期无法商业化落地或亏损的科研项目，及时进行出售或止损。
序号2：财务风险
风险描述 主要应对措施
资产负债率偏高：部分新能源投资项目的回报率不及预期，对资产负债率产生负面影响。此外，本集团通过现金并购迅速扩大新能源项目的整体规模，也加快了资产负债率上升。
  • 通过JYKJ（计划 — 预算 — 考核 — 激励）、SDSJ （双对标 — 双激励）等管理手段的应用，全周期覆盖投资项目，提升项目盈利及现金流的恢复。
  • 通过债转股、REITs 及发行优先股等多种形式的增资，引入战略投资者。
  • 在并购前进行全面的尽职调查，以确保目标公司的财务健康。
  • 在并购交易的协议条款中增加相关保障条款，例如，如果目标公司的清洁能源补贴被取消或减少，转让方需负责赔偿损失。
现金流风险：电力市场的统一和市场化导致新能源电价下行，加上投资增加和清洁能源补贴回收缓慢，导致现金流短缺，增加经营压力。
  • 积极与政府沟通，充分了解新能源补贴政策，推动补贴的回收，以改善现金流状况。
  • 根据市场变化，灵活调整投资策略和资产结构，优先投资于回报较快且电价回收稳定的发电项目。
  • 定期进行现金流预测，如逐月追踪更新本公司带息负债情况，关注长短贷比例，提前识别潜在的资金短缺风险，并制定相应的应对措施。
  • 加强成本控制，优化运营效率，以降低整体开支，如开展煤电联营项目以稳定燃料成本。
减值风险：电力市场的统一和市场化也扩大了实际电价与新能源项目立项时预测电价的差异。此外，省与省之间的区域电力市场尚未成熟，限制了绿色电力的消纳，造成清洁能源项目持续亏损。再者，部分清洁能源项目因地方政策变化，发电指标被回收或缩减，所投资项目成本无法收回，进而导致资产减值。未能及时识别减值指标也阻碍了及时进行减值处理，从而高估了资产账面值及盈利。
  • 在项目立项阶段，进行全面的成本效益分析，并采用情境分析方法。通过考虑不同的市场和政策情境，评估项目在各种情况下的财务表现，从而制定更具弹性的投资策略。
  • 定期评估地方政策变化对项目的影响，及时调整项目规划和运营策略。
  • 建立财务风险预警系统，及时识别和应对潜在的减值指标，并定期进行减值测试，以确保会计处理符合相关准则要求。
序号3：市场风险
风险描述 主要应对措施
电力价值风险：电力现货市场、绿电、绿证交易市场范围与规模逐步扩大，本集团的电力价值存在不确定性。
  • 做好年度中长期交易，以稳定全年整体交易量和价格。加强现货市场应对，提升现货交易水准与市场收益。
  • 进行绿色电力和绿证交易市场的趋势分析，以提升对市场变化的敏感度，并提高现货交易决策的科学性和准确性。
燃料采购风险：长协煤合同项下的煤炭价格机制可能带来执行上的挑战，从而增加实现成本降低和控制的难度。
  • 稳定与现有重点煤企的长协合作，发展煤电联营以赴提升长协兑现率。
  • 加强市场分析，抓住价格走低带来的市场机遇，通过错峰采购、淡储旺耗、远期锁量等措施控制采购成本。
序号4：新能源业务投资与经营风险
风险描述 主要应对措施
投资风险：新能源领域的投资项目收益主要受电价和消纳影响，较大程度受电力市场波动影响。限电政策的实施导致上网电量减少。此外，电价政策调整导致了交易电价下降。对限电、电价下滑风险预估不充分，存在潜在投资与经营风险。
  • 在投资决策前严控项目造价，留足风险控制裕度，降控投资风险。
  • 加强项目前期工作的深度，确保在投资决策前解决好土地、电力接入、消纳等问题。同时，充分论证接入和市场消纳条件，提前考虑配储、参与市场化交易以及分时电价调整等因素。
  • 持续跟踪重点项目进展，按月报送开发进度，结合季度协调会解决相关难点问题。
  • 积极研读国家政策、密切关注市场变化，根据情况及时对项目开发策略进行调整。
产业政策变动风险：政府对清洁能源补贴政策的调整，可能对本集团的生产经营造成不利影响。
  • 密切监测市场产业链技术更替，透过提升项目管理水平，减少对补贴政策的依赖。实现光伏及风电项目平价上网，降低新能源发电与燃料发电成本差距。
序号5：工程项目风险
风险描述 主要应对措施
工程品质风险：工程建设和调试过程中品质管制、监督以及检查验收不到位，可能造成工程项目品质隐患。此外，本集团通过并购获得的新能源在建项目在移交时也面临着工程品质风险。
  • 督促项目单位建立完善品质管制制度，聘请有资质的监理公司进行监控，对发现的问题及时整改，确保工程品质符合标准。
  • 在并购前进行全面的尽职调查，特别关注在建项目的工程品质、施工进度和合规性，确保所有相关文件和证书齐全。
  • 设定品质验收标准，确保项目在移交时符合相关法律法规和行业标准。
  • 明确各方在项目移交过程中的法律责任，包括对工程品质缺陷和违约责任，确保有法律依据追索。
工程安全风险：部分项目安全管理人员配备不齐全、相关管理制度未有效执行导致安全管理不到位。
  • 完善安全管理体系，针对危险作业制定项目防范措施，定期开展安全演练，提升应急处理能力，保证安全生产可控在控。
工程招投标风险：在工程招投标过程中，审核流程不严格以及对承包商的技术资质审核不充分，可增加工程安全及品质风险。
  • 加强投标人资格审查，规范招投标文件与程序，强化过程监督，确保招投标过程符合法律法规及项目要求。
序号6：人力资源风险
风险描述 主要应对措施
指导电力交易的人才短缺：新投产的新能源项目缺乏对绿色电力、绿证以及提供辅助交易服务拥有足够知识和能力的人员，导致未能捕捉高电价时段进行售电。
  • 招募和培训专业的交易人员，提升其在绿色电力、绿证和辅助交易服务方面的能力。
  • 开发即时监控和资料分析系统，以便及时捕捉市场动态和高电价时段。

有关气候变化及环境对本集团构成的风险及机遇，详情请参阅本公司《2024年可持续发展报告》，并载于本公司及香港联交所网站。